3月3日，政协第十二届全国委员会第三次会议在人民大会堂开幕。习近平、李克强、张德江、刘云山、王岐山、张高丽就座。
新型城镇化是今年全国两会的重要议题之一。民生证券广州营业部首席投顾赵金伟分析，基层城镇的市政设施建设将面临一轮高潮，相关市政建设上市公司有望从长远角度获益。而随着“农转居”推动，越来越多的人口向城市聚集，这部分人口将致力于提升自身生活质量，家居装修、家电更新换代将不可避免，家居装修与家电类上市公司有望从中受益。
中信证券分析师表示，城镇化主题方面，短期建议关注园林、环保、轨道交通、装饰、建材、智慧城市等;长期看好包括家电、商业零售、乘用车、食品饮料、医药、移动终端设备和服务等子行业机会。[更多……]
从去年开始，“新常态”这个词就频繁出现的，房地产市场对于“新常态”的反应更是积极。国家对于建筑行业环保的要求在不断提高，对于建筑工人的权益保护也日益提升，这些无不触动着开发商敏锐的神经，增加了房企开发项目的成本与难度。
比如在北上广等一线城市早已执行的现场搅拌砂浆禁令，逐渐推广到了二三线城市，广东清远就根据《散装水泥管理办法》、《广东省促进散装水泥发展和应用规定》等法律法规，在市区范围内的建设工程项目，限期禁止在施工现场搅拌砂浆，推广应用预拌砂浆。体现出了建筑业政治施工污染的坚定信心。
武汉市也在农民工工资的发放方式上做了新的尝试，建设单位、施工总承包企业应当在开展专用账户管理业务的商业银行开设专用账户，专门用于保障农民工工资的发放。
长久来看，这些在建筑行业的新举措都是为“新常态”做出的积极尝试。但对与开发商和房企业来说人力和环保成本的增加，无疑对新一年市场的预期和信心产生了影响。除了基础设施建设之外，其他领域的建筑工程量均进一步回落。由于私营工业和私营商业领域下滑尤其严重，私营建筑市场工程量缩水最为明显。30%的受访者表示基础设施建设工程量上升，这也表明政府为维持经济增长势头而扩大基础设施投资规模的尝试已初见成效。同时，公共住宅和其他公共建筑工程量连续两个季度下跌。需求不足、财务限制以及规划和监管仍是制约建筑工程量增长的显要因素，83%的受访者对其表示了忧虑。[更多……]
全国“两会”于3月3-5日召开，建筑大盘股有望再次迎来“一带一路”、国企改革、稳增长等密集政策的催化。在经历前期的调整以及中小股票的上涨后，建筑大盘股估值吸引力再度显现。
“一带一路”政策有望持续加码。“一带一路”作为国家战略，推进力度远超预期，央视春晚被罕见唱响，“两会”期间更是焦点，预计相关规划近期正式发布。此外，丝路基金已成立，亚投行组建持续推进，中韩自贸区谈判收官后更多外交活动有望陆续展开。
国企改革预期升温，期待顶层设计出台。2015年为深化改革之年，伴随顶层设计出台，建筑央企在去行政化、改善治理、混合所有制、股权激励等方面有望取得突破。在中央提出减少央企数量的情况下，不排除建筑央企之间整合的可能性，当然可能性较低。
稳增长政策有望继续发力。由于经济动能偏弱，货币政策仍然偏紧，未来有望进一步放松，建筑公司负债率高，降准降息将显著降低财务费用。同时，基建稳增长力度不减，订单拥有较强保障。
横向纵向看，当前估值均有吸引力。国内基建的较快增长、“一带一路”提供的长期机遇以及国企改革带来的效益提升，大幅改善行业增长前景。目前欧美建筑公司对应14-18x 2015e P/E，而A/H股公司分别对应15x和8x，上市时间较长的代表性个股目前估值则仅处于2005年以来中值水平。[更多……]
