▲“一带一路”
催生建筑板块新行情
3月，在“一带一路”愿景与行动方案发布后，建筑板块表现抢眼。中国中铁（26.22%）、中国铁建（21.51%）、中铁二局（18.17%）、宏润建设（15.76%）、葛洲坝（13.33%）、山东路桥（12.65%）、新疆城建（11.02%）、中国中冶（10.79%）等个股在一周内累计涨幅一度超过10%。
以中国建筑为例，其积极布局“一带一路”，上半年融投资建造业务完成投资135亿元，累计投资带动施工总承包合同1866亿元；实现国外业务收入301亿元，同比大增43.6%；境外新签订单430亿元，同比增长1.6%，覆盖“一带一路”沿线41个国家，跟踪项目近70个。
▲PPP
下半年PPP项目招投标将加速
去年底以来，央行已累计降息3次，市场资金成本逐渐降低。对于整个建筑行业而言，由于轻资产的特性，各种融资工具、流动资金占比较大，低成本和新技术的应用有望使整个行业的供应链更加金融化。另外，融资成本的不断下降也使一些回报率不高的项目重新回到企业选择范围，因此PPP项目数量将极大增加。
5月末，国家发改委公布首个PPP项目库，总投资1.97万亿元。事实上，上半年国家财政对棚改、城镇污水处理、铁路、海绵城市和地下综合管廊等重点领域给予了大力支持，也密集出台各层次PPP政策。从企业层面看，下半年PPP项目招投标、签约落地有加速趋势。
▲国企改革
大量建筑企业存在较强改革预期
上月末，四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，国企改革有望加速进行。中国铁建、中铁二局、中国中铁、中国中冶、中国海诚等大量建筑央企及地方国企均存在较强的改革预期，其也在半年报中有所表述。
作为改革大潮排头兵，中国铁建尽管上半年业绩低于预期，但其在资本市场的动作仍被寄予厚望。上半年，中国铁建率先启动分拆上市，铁建装备分拆上市申请已递交；推动内部资源整合，先后组建了电气化集团、投资公司、国际集团、城建集团等专业性集团公司；完成了对铁发遂渝80%股权的收购；完成A股定增，募资99亿元。
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