上市企业普遍“差钱”
据陈艳介绍，大多数专家认为，对企业而言，60%的资产负债率是最合适的财务警戒线。在建筑业56家上市企业中，有9家企业的资产负债率为80%左右，这9家企业均为央企、地方大型国有房屋建筑企业。“过高的资产负债率会抬高建筑企业的融资门槛，导致其经营困难。”陈艳说。
陈艳还表示，分析上市建筑企业应收账款、财务费用、净经营现金的相关数据可发现，多数建筑企业进项减少，支出增加，不同程度地“差钱”。其中，进项减少主要表现为收入减少，回款更艰难。自2011年以来，很多开发商资金紧张，更加注重控制建造成本，建筑企业为承揽工程不得不压低投标价格甚至垫资施工，因此，开发商资金流的好坏直接影响着建筑企业资金的回笼，这主要表现在应收账款增加方面。
今年上半年，同济科技的应收账款同比增幅高达236%。北方国际应收账款是其营业收入的4倍，经营风险很大。金螳螂、亚厦、广田、洪涛、瑞和5家建筑装饰企业应收账款占其营业收入的比例都很大。虽然建筑装饰企业的营业收入增幅大，盈利能力强，但通过放宽信用政策扩大市场份额的做法容易令自身陷入资金紧张的困境。
支出增加主要表现在人工支出增加，财务费用增加，净经营现金流普遍为负值。陈艳分析，2012年上半年，50余家上市建筑企业财务总费用同比增加77%。其中，中国建筑和中国铁建的财务费用增幅较大，中国建筑的财务费用为21亿元，同比增加366%；中国铁建财务费用为17亿元，同比增加169%，占其净利润的50%。总体来看，建筑上市企业进项减少，支出增加，资金链吃紧。
建筑企业重新布局谋求转型
未来，在经济增长速度放缓的大背景下，为摆脱经营困境，更多的建筑企业将通过战略布局谋求转型。陈艳告诉记者，我国大部分建筑企业（包括上市建筑企业在内）采取的粗放式经营管理和劳动密集型生产方式，已不太适应新环境下建筑企业的发展模式。因此，加强项目精细化管理、企业的集约化经营，建立可持续的人才培养机制、增强企业核心竞争力，是建筑企业转型升级的关键。
据了解，目前，部分建筑企业在调整业务布局时会涉足多个业务领域，如中国铁建涉足水工市场；宁波建工收购宁波市政，拓展公用建筑业务；上海建工收购矿产企业，涉足矿业；龙元建设转让安徽水泥，将公司主营业务集中在建筑工程和房地产开发领域；隧道股份通过重组，将业务拓展至设计、施工和运营维护的整个产业链，增强自身的盈利能力。
此外，部分建筑企业与其他企业开展战略合作，增强自身的核心竞争力，如精工钢构与中节能签订合作协议，加速打造钢结构建筑集成服务商。陈艳表示，实施产、学、研相结合的发展战略，可以为企业培养人才和提供创新发展动力，如中铁建与六大高校签署战略合作协议，以企业为主体，以市场为导向，加快建设科技创新平台；金螳螂设立了装饰装修领域首个博士后科研工作站，进一步稳定和拓宽了高端人才引进渠道。
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