2015年3月第3期
经济新常态下的稳增长、调结构、促改革仍是两会上的热词。再次降息之后，稳增长的后续政策仍有较多选择，包括降准、提高财政赤字率、加大基础设施建设力度等；而区域发展方面的“一带一路”、京津冀等相关规划，重大改革方面的国资改革顶层设计方案等多项政策有望两会后发布。
从去年开始，“新常态”这个词就频繁出现的。国家对于建筑行业环保的要求在不断提高，对于建筑工人的权益保护也日益提升。
新型城镇化是今年全国两会的重要议题之一。随着“农转居”推动，越来越多的人口向城市聚集，这部分人口将致力于提升自身生活质量，家居装修、家电更新换代将不可避免，家居装修与家电类上市公司有望从中受益。
3月3日，政协第十二届全国委员会第三次会议在人民大会堂开幕。习近平、李克强、张德江、刘云山、王岐山、张高丽就座。
新型城镇化是今年全国两会的重要议题之一。民生证券广州营业部首席投顾赵金伟分析，基层城镇的市政设施建设将面临一轮高潮，相关市政建设上市公司有望从长远角度获益。而随着“农转居”推动，越来越多的人口向城市聚集，这部分人口将致力于提升自身生活质量，家居装修、家电更新换代将不可避免，家居装修与家电类上市公司有望从中受益。
中信证券分析师表示，城镇化主题方面，短期建议关注园林、环保、轨道交通、装饰、建材、智慧城市等;长期看好包括家电、商业零售、乘用车、食品饮料、医药、移动终端设备和服务等子行业机会。[更多……]
从去年开始，“新常态”这个词就频繁出现的，房地产市场对于“新常态”的反应更是积极。国家对于建筑行业环保的要求在不断提高，对于建筑工人的权益保护也日益提升，这些无不触动着开发商敏锐的神经，增加了房企开发项目的成本与难度。
比如在北上广等一线城市早已执行的现场搅拌砂浆禁令，逐渐推广到了二三线城市，广东清远就根据《散装水泥管理办法》、《广东省促进散装水泥发展和应用规定》等法律法规，在市区范围内的建设工程项目，限期禁止在施工现场搅拌砂浆，推广应用预拌砂浆。体现出了建筑业政治施工污染的坚定信心。
武汉市也在农民工工资的发放方式上做了新的尝试，建设单位、施工总承包企业应当在开展专用账户管理业务的商业银行开设专用账户，专门用于保障农民工工资的发放。
长久来看，这些在建筑行业的新举措都是为“新常态”做出的积极尝试。但对与开发商和房企业来说人力和环保成本的增加，无疑对新一年市场的预期和信心产生了影响。除了基础设施建设之外，其他领域的建筑工程量均进一步回落。由于私营工业和私营商业领域下滑尤其严重，私营建筑市场工程量缩水最为明显。30%的受访者表示基础设施建设工程量上升，这也表明政府为维持经济增长势头而扩大基础设施投资规模的尝试已初见成效。同时，公共住宅和其他公共建筑工程量连续两个季度下跌。需求不足、财务限制以及规划和监管仍是制约建筑工程量增长的显要因素，83%的受访者对其表示了忧虑。[更多……]
全国“两会”于3月3-5日召开，建筑大盘股有望再次迎来“一带一路”、国企改革、稳增长等密集政策的催化。在经历前期的调整以及中小股票的上涨后，建筑大盘股估值吸引力再度显现。
“一带一路”政策有望持续加码。“一带一路”作为国家战略，推进力度远超预期，央视春晚被罕见唱响，“两会”期间更是焦点，预计相关规划近期正式发布。此外，丝路基金已成立，亚投行组建持续推进，中韩自贸区谈判收官后更多外交活动有望陆续展开。
国企改革预期升温，期待顶层设计出台。2015年为深化改革之年，伴随顶层设计出台，建筑央企在去行政化、改善治理、混合所有制、股权激励等方面有望取得突破。在中央提出减少央企数量的情况下，不排除建筑央企之间整合的可能性，当然可能性较低。
稳增长政策有望继续发力。由于经济动能偏弱，货币政策仍然偏紧，未来有望进一步放松，建筑公司负债率高，降准降息将显著降低财务费用。同时，基建稳增长力度不减，订单拥有较强保障。
横向纵向看，当前估值均有吸引力。国内基建的较快增长、“一带一路”提供的长期机遇以及国企改革带来的效益提升，大幅改善行业增长前景。目前欧美建筑公司对应14-18x 2015e P/E，而A/H股公司分别对应15x和8x，上市时间较长的代表性个股目前估值则仅处于2005年以来中值水平。[更多……]
2015年还将是许多着眼长远的政策的落地之年。“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略进入实质性推进和落实阶段。
有消息称，“一带一路”规划已经获批并在小范围内下发，即将正式出台。“一带一路”、亚洲基础设施投资银行及丝路基金的筹建势必在全国两会上成为焦点议题。[更多……]
3月1日，央行降低贷款利率0.25个百分点，同时不动产登记制度正式开始执行，面对这些消息，楼市会怎么走呢？
从第一个层面看，尽管房贷利息下降了，实际存款利率未下降，银行融资成本在热钱大量外流、互联网金融和存款向股市搬家的三重压力下，不一定有更多的房贷可以放出来，房贷优惠也未必能到位。因此，此次降息对房地产的托底作用是打了折扣的。
从第二个层面看，3月1日开始实施的不动产登记制度对于楼市的打击更直接。这将对持有多套房的人形成大负担，特别是对于官员来说，不动产登记制度带来的压力会更大，会倒逼他们争取在不动产登记前抛售多余物业。
此外，由人民币升值、热钱大量投机中国带来货币扩张，转向美元升值人民币贬值、热钱外流，这显然不利于楼市。
在人口红利上，中国已经进入了劳动力供应拐点和人口抚养比拐点。按照国际上的经验，楼市拐点基本与人口抚养比拐点同步或略为滞后出现。
当然，如果石油、粮食价格持续保持低位，而央行继续降息，对楼市托底的作用会更强一些，但仍难以改变由于不动产登记制度、宏观经济调整周期和人口红利拐点的三重压力导致的下行趋势。[更多……]
有知情人士透露，财政部和全国人大等相关部门计划今年完成房地产税法草案，并提交全国人大进行一审。
上述知情人士介绍，财政部曾针对房地产税立法时间表征求专家意见，结果显示，各界认为草案应尽快成形。据称，房地产税立法是财政部2015年税制改革首要工作任务，该税的推行和个人所得税综合征收改革密切相关，须加快推动。关于房地产税设计原则，前述知情人士解释，要减少建设和交易环节税，增加保有环节税，促进房价平稳。
对房地产税推行时间表，财政部财政科学研究所原所长贾康曾表示，2015年房地产税应进入立法程序，如果2016年能够完成立法，2017年正式依法全面征收。[更多……]
2月12日，中国社科院发布住房绿皮书《中国住房发展报告(2014-2015)》称，2015年房价将以软着陆为主，限购政策可能全面退出，一线城市楼市有望在下半年出现复苏。
报告指出，对于已经购房者来说，现在的房地产市场犹如在悬崖边开车，一不小心就可能摔下去。对于银行系统来说，一旦房地产市场破裂，整个金融系统就会爆发大规模的危机，从而一部分地区的房地产泡沫崩盘，就会引起连锁反应，这一点确实值得警惕。[更多……]
湖南政协委员童彬原提案：坚持绿色低碳循环发展 推进建筑装饰行业转型
2015年1月26日，政协湖南省第十一届委员会第三次会议在长沙开幕，28日上午，湖南省政协委员、金煌控股集团董事长童彬原所提交的“ 坚持绿色低碳循环发展，推进建筑装饰行业转型升级”提案，获得省政协提案委高度重视，并推荐在本次大会作口头发言。这是他继去年提交的“关于对室内装修污染强制检测并立法的建议”提案列为书面发言材料之后，今年再次被列为重要民生提案。[更多……]
全国政协委员、汉能控股董事局主席李河君：为推动可再生能源在建筑领域规模化高水平应用，促进我国光伏建筑一体化产业快速健康发展，建议国家把光伏建筑一体化作为分布式光伏发电的一个特殊领域，制定专项扶持政策。[更多……]
全国政协委员、泰禾集团董事长黄其森：自住型商品房可以考虑适时退出。某位负责多个自住型商品房项目销售的代理行负责人表示，自住型商品房的制度设计有很多问题，有很多方面都没有替开发商设身处地考虑过，定价机制僵化、共有产权表述语焉不详，对于剩余房源、难点户型尾房的去化也没有退出机制设计。但现在，这些包袱只能开发商来承担。[更多……]
全国政协委员、上海社科院城市与房地产中心主任张泓铭：过去国家对房地产的自住需求的鼓励不是一贯的，市场形势好了就不鼓励了，形势坏了就鼓励了，“这是不对的，(自住需求)永远是要鼓励的”。
不动产登记实施后在短时间内可能会增加一部分二手房市场的供给，但是并不会造成全国二手房蜂拥抛售以及市场大逆转的局面。[更多……]
2014年建材家居市场的整体放缓让许多企业措手不及，由于房地产市场发展滞缓，造成了新房装修市场在一二三级城市均出现萎缩，市场的增长重点在城镇化进程中的四五六级市场。面对互联网大趋势的强烈冲击，卖场、门店关门停业的消息不断，大家都在思考要不要转型！时代在变，社会在变，商业模式在变，所有事物都在变，那你做好准备了吗？
