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建筑装饰行业专题研究:新会计准则将如何影响公司财务报表?
来源:中财网    时间:2018-10-16 09:33:34   [报告错误]  [收藏]  [打印]
  核心提示:新准则出台,对建筑行业影响几何?

  新准则的变化,如何体现在报表上?

  2018 年6 月15 日,财政部发布了《关于修订印发2018 年度一般企业财务报表格式的通知》,对财务报表格式进行了修订。从2017 年以来,财政部制定了一系列会计新准则,包括新金融准则和新收入准则两部分。对于尚未执行两大新准则的企业,本次修订主要是在2017 年修订的基础之上,对应收款项、应付款项、固定资产等项目进行了合并,从管理费用中分拆出研发费用,在财务费用下详列出利息费用及利息收入;而对于已执行新准则的企业,在报表格式上将产生更多的重要变化,比如将原有的金融资产四分类重分为三类,新增了信用减值损失、合同资产与合同负债项目等。

  新准则陆续实施,逐步趋同国际准则

  新准则逐步与国际准则趋同,并对于不同企业分批陆续实施。具体到建筑行业,中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶这几家同时在境内外上市的企业,从今年起率先采用了两大新准则;中国能源建设、城建设计、泛亚国际、远大中国等在H 股上市的企业也根据新准则进行了调整(由于母公司中国能源建设在H 股上市,葛洲坝于今年也采用了新准则);对于其他只在境内上市的建筑企业,将从明年起执行新金融准则,从后年起执行新收入准则。预计建筑企业将在2018 年三季度或年报中,按照新准则的实施进度分别采用2018 年新修订的两种格式。

  新准则出台,对建筑行业影响几何?

  建筑企业将在资产划分、盈余管理和资产减值等方面受到一定的影响。

  (1)新金融准则要求金融资产重分为三类,减少分类复杂性,提高财务信息可比性,同时明确了其他综合收益可转回损益的具体情形,企业对权益类资产的划分方式将影响利润波动空间。

  (2)引入了“预期信用损失法”,将企业资产端的信用风险显性化,或将增加减值计提比例。

  (3)新收入准则以履约义务为核心,明确了建筑企业收入确认的计量方式,并新增了“合同资产”“合同负债”等科目,收入确认或较之前延迟。

  在对建筑行业进行财务报表分析时,需要注重同口径分析,并重点关注新增的财务指标。(1)若企业持有权益资产比例较高,应关注其新准则下的分类,若更多被分为FVTPL 资产,则其市场价值波动对利润的影响将变大。

  (2)通过单列出的研发费用项目,可以更加直观地利用“研发费用/净利润”

  指标分析建筑企业在研发上的投入程度。

  (3)“合同资产”“合同负债”项目,结合收付现比指标,预测建筑企业的现金流情况。

  (4)可以通过广义的“资产减值损失+信用减值损失”指标,在同口径分析下比较减值损失对利润的影响。

  (5)在预测应收款项的预期信用损失率时,除了参考历史的坏账率外,还需要考虑更多未来市场环境因素。

  投资建议

  新准则更加谨慎和完备,建筑行业的财务分析即将面临深远的变化。新金融准则重新分类了各项资产,企业对权益类资产的分类将影响利润波动空间。同时,在预期信用损失模型下利润也可能会受到市场信用环境的影响,坏账率或将提升。新收入准则取代了建造合同准则,或将影响建筑企业收入的确认进度。长期来看,新金融准则下建筑企业金融资产的会计分类逻辑会更加清晰,新的预期信用损失模型也将促使建筑企业在风险管理上加大力度。新收入准则对收入确认的详尽规定,促使建筑企业更加关注项目回款和成本管理。在目前市场环境下,降准、税收抵扣、地方政府专项债加快发行等因素对整个行业都是极大的利好。我们维持整个行业“强于大市”评级。

 

  风险提示:财务信息披露风险;会计政策变动风险

 

  □ .唐.笑./.岳.恒.宇  .天.风.证.券.股.份.有.限.公.司

 

关键词: 建筑装饰 新会计准则 财务 报表 影响
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[责任编辑:刘娜静]
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